Principais Destaques:
- Gigantes da tecnologia recorrem a dívidas bilionárias para financiar a corrida global por data centers de IA.
- Cresce o uso de instrumentos financeiros complexos, como títulos lastreados em ativos e dívidas de alto rendimento.
- Especialistas alertam para o risco sistêmico e a incerteza sobre a sustentabilidade desses investimentos massivos.
O mapa financeiro da inteligência artificial está passando por uma transformação profunda.
Empresas de tecnologia e grandes fundos de investimento estão se apoiando cada vez mais em dívidas estruturadas para financiar a infraestrutura que sustenta a revolução da IA.
Um dos exemplos mais marcantes vem da Blackstone, que está prestes a concluir uma oferta de títulos lastreados em hipotecas comerciais no valor de US$ 3,46 bilhões.
O objetivo? Refinanciar as dívidas da sua subsidiária QTS Data Centers, responsável por dez instalações espalhadas por seis mercados estratégicos, incluindo Atlanta, Dallas e Norfolk (Virgínia).
Esse é o maior movimento financeiro de 2025 no setor, um símbolo da urgência com que as empresas estão construindo novas capacidades de computação.
E isso ocorre em um momento em que Google, Meta, Microsoft e Amazon já somaram US$ 112 bilhões em investimentos apenas nos últimos três meses.
Corrida trilionária: o novo ouro digital
A demanda por energia computacional e armazenamento cresce num ritmo sem precedentes. A consultoria McKinsey estima que o mundo precisará investir US$ 7 trilhões até 2030 apenas em data centers para atender à demanda esperada de IA.
Essa cifra monumental está empurrando até as empresas mais ricas do planeta a buscar alternativas além do fluxo de caixa tradicional.
Diante disso, instrumentos financeiros sofisticados estão em alta:
- Títulos lastreados em ativos (Asset-Backed Securities).
- Veículos de propósito específico (SPVs) que mantêm dívidas fora do balanço.
- Títulos de alto rendimento, voltados a investidores dispostos a assumir mais risco em troca de lucros maiores.
A tendência é clara: há um apetite crescente por infraestrutura digital — e o sistema financeiro global está se adaptando rapidamente para alimentá-lo.
O lado financeiro da revolução: quem está puxando a fila
Em 2025, mais de US$ 13 bilhões em títulos lastreados por data centers já foram emitidos — um aumento de 55% em relação ao ano anterior. A executiva do Goldman Sachs, Sarah McDonald, resume: “Infraestrutura digital é o novo desejo dos investidores”.
Empresas menores também estão aproveitando o momento. A TeraWulf lançou US$ 3,2 bilhões em títulos de alto rendimento, enquanto a CoreWeave levantou US$ 2 bilhões em maio. Ao mesmo tempo, um consórcio de 20 bancos apoia a Oracle em um projeto de US$ 18 bilhões para expandir seus centros de dados.
Até mesmo a Meta entrou na corrida com uma operação ousada: US$ 30 bilhões de dívida organizada por meio de um veículo de propósito específico, mantendo o endividamento fora de seu balanço. De acordo com o Morgan Stanley, o mercado exigirá cerca de US$ 800 bilhões em crédito privado nos próximos dois anos para sustentar o crescimento dos data centers globais.
Risco no horizonte: o que pode dar errado
Com tanto dinheiro em jogo, o otimismo dá lugar à cautela. Após anunciar seus planos de gastos agressivos, as ações da Meta caíram 11% — um reflexo do nervosismo dos investidores.
O Banco da Inglaterra alertou em outubro que a migração de empresas para o financiamento via dívida pode resultar em riscos sistêmicos se o setor não gerar retorno suficiente. A preocupação é simples: quem vai pagar essa conta se o boom da IA não se traduzir em lucros reais?
Os números ajudam a entender o dilema. Segundo a Menlo Ventures, apenas 3% dos consumidores atualmente pagam por serviços relacionados à IA, o que gera cerca de US$ 12 bilhões anuais — um montante modesto diante dos trilhões que estão sendo investidos.
💡 A revolução da inteligência artificial não acontece apenas nos laboratórios e nas linhas de código — ela está sendo escrita também nas bolsas de valores e nos escritórios de investimento.
E, embora o futuro pareça promissor, há uma certeza incontestável: o custo de alimentar o cérebro digital do mundo será uma das maiores apostas financeiras desta era.
